Taux d'endettement : combien de dettes par euro de fonds propres ?

Qu'est-ce que le taux d'endettement ?

Le taux d'endettement, en anglais debt to equity, indique combien d'euros de dettes et de provisions il y a pour chaque euro de fonds propres. Un taux de 2 signifie : pour chaque euro des propriétaires, il y a deux euros de tiers.

Les dettes ne sont pas mauvaises en soi. Un emprunt pour acheter un four ou un bâtiment peut faire croître l'entreprise plus vite qu'avec ses seuls fonds propres. Mais les dettes doivent être remboursées, même lors d'une mauvaise année. Plus le taux est élevé, plus la marge face aux revers est faible.

Calculer le taux d'endettement : la formule

Les banques ne retiennent parfois que les dettes financières (emprunts), sans fournisseurs ni impôts. Ce ratio est alors plus bas. Nummo prend toutes les dettes et provisions, comme ci-dessus.

Exemple : Bakkerij De Zoete Korst

1. Étape 1

   Calculez les fonds de tiers

   Le total du bilan de la boulangerie fictive est de 500 000 €, ses fonds propres de 200 000 €. Le reste, ce sont des dettes : 150 000 € à long terme et 150 000 € à court terme.

   500 000 € − 200 000 € = 300 000 €
2. Étape 2

   Divisez par les fonds propres

   Pour chaque euro de fonds propres, la boulangerie a 1,50 euro de dettes.

   300 000 € ÷ 200 000 € = 1,50

Quel est un taux d'endettement normal ?

Règles empiriques utilisées par Nummo : sous 1, l'entreprise a plus de fonds propres que de dettes ; entre 1 et 3, c'est moyen ; au-dessus de 3, elle est fortement financée par des tiers.

Ici aussi, cela varie selon le secteur. Les sociétés immobilières et les grossistes travaillent naturellement avec plus de dettes, les bureaux de conseil et les éditeurs de logiciels avec moins. Un taux élevé est surtout un risque si l'entreprise gagne peu pour rembourser : regardez donc aussi l'EBITDA et le cash-flow.

Taux d'endettement et solvabilité

Le taux d'endettement est le revers de la solvabilité. Les deux utilisent les mêmes chiffres : la boulangerie a une solvabilité de 40 % et un taux d'endettement de 1,50. Quand la solvabilité monte, le taux d'endettement baisse.

Chez Bakkerij De Zoete Korst, le taux d'endettement est passé en cinq ans de 2,74 à 1,50, parce que les bénéfices sont restés dans l'entreprise.

Calculez vous-même

Vous voulez calculer le taux d'endettement d'une autre entreprise ? Saisissez alors les chiffres de ses comptes annuels. Les rubriques suivent le schéma officiel des comptes annuels.