Qu'est-ce que la rentabilité des fonds propres ?
Les propriétaires d'une entreprise ont apporté de l'argent et y laissent des bénéfices. Ensemble, cela forme les fonds propres. La rentabilité des fonds propres indique quel pourcentage de bénéfice l'entreprise réalise dessus en un an, après intérêts et impôts.
On peut la comparer à l'intérêt d'un compte d'épargne : un propriétaire attend plus qu'un placement sûr, parce qu'il prend un risque.
La formule
Rentabilité des fonds propres = bénéfice de l'exercice ÷ fonds propres × 100
Bénéfice (perte) de l'exercice : rubrique 9904. Fonds propres : rubrique 10/15.
Nummo calcule avec les fonds propres à la fin de l'exercice. Certains analystes prennent la moyenne du début et de la fin de l'année, ce qui donne un chiffre légèrement différent.
Exemple : Bakkerij De Zoete Korst
- Étape 1
Trouvez le bénéfice
La boulangerie fictive a réalisé l'an dernier un bénéfice après impôts de 24 000 € (rubrique 9904).
24 000 € - Étape 2
Divisez par les fonds propres
Les fonds propres s'élèvent à 200 000 €. Chaque euro des propriétaires a donc rapporté environ 12 centimes.
24 000 € ÷ 200 000 € × 100 = 12 %
- règle empirique 10 %
La rentabilité est passée de 8,1 % à 12 %, alors que les fonds propres augmentaient aussi. C'est bon signe : le bénéfice a crû plus vite que l'argent investi.
Quelle est une bonne rentabilité des fonds propres ?
- Négative : l'entreprise a fait une perte.
- Entre 0 et 10 % : modeste.
- Entre 10 et 15 % : bonne.
- Au-dessus de 15 % : forte.
Ce sont des règles empiriques utilisées par Nummo, qui varient selon le secteur. Une entreprise avec beaucoup d'actifs immobilisés, comme un hôtel, atteint rarement la rentabilité d'un bureau de conseil.
Attention à l'effet de levier
Une rentabilité élevée peut aussi venir de fonds propres faibles. Imaginons que la boulangerie réalise le même bénéfice de 24 000 €, mais avec seulement 80 000 € de fonds propres et le reste emprunté. La rentabilité grimpe alors à 30 %, alors que l'entreprise est bien plus fragile.
Regardez donc toujours le ROE avec la solvabilité. La rentabilité de l'actif total (résultat d'exploitation divisé par le total du bilan) ne dépend pas du financement et constitue un bon complément.
Dans les petites entreprises belges
Dans les petites sociétés, le gérant décide en partie du bénéfice restant : une rémunération plus élevée de l'administrateur est une charge et réduit le bénéfice. Une rentabilité faible ne signifie donc pas toujours que l'entreprise tourne mal. Comparez sur plusieurs années, avec la marge brute et l'EBITDA.
Calculez vous-même
Saisissez les chiffres de comptes annuels. Les rubriques suivent le schéma officiel des comptes annuels.