Wat is de schuldgraad?
De schuldgraad, in het Engels debt to equity, zegt hoeveel euro schulden en voorzieningen er zijn voor elke euro eigen vermogen. Een schuldgraad van 2 betekent: voor elke euro van de eigenaars staan er twee euro van anderen.
Schulden zijn niet slecht op zich. Een lening om een oven of een gebouw te kopen, kan een bedrijf sneller laten groeien dan met enkel eigen geld. Maar schulden moeten terugbetaald worden, ook in een slecht jaar. Hoe hoger de schuldgraad, hoe kleiner de marge voor tegenslag.
Schuldgraad berekenen: de formule
Schuldgraad = (balanstotaal − eigen vermogen) ÷ eigen vermogen
Balanstotaal: rubriek 20/58. Eigen vermogen: rubriek 10/15. Het verschil is het vreemd vermogen: voorzieningen (16) en schulden (17/49).
Banken rekenen soms enkel met de financiële schulden (leningen), zonder leveranciers en belastingen. Die ratio valt lager uit. Nummo neemt alle schulden en voorzieningen, zoals hierboven.
Voorbeeld: Bakkerij De Zoete Korst
- Stap 1
Bereken het vreemd vermogen
Het balanstotaal van de fictieve bakkerij is € 500.000, het eigen vermogen € 200.000. De rest zijn schulden: € 150.000 op lange termijn en € 150.000 op korte termijn.
€ 500.000 − € 200.000 = € 300.000 - Stap 2
Deel door het eigen vermogen
Voor elke euro eigen vermogen heeft de bakkerij 1,50 euro schulden.
€ 300.000 ÷ € 200.000 = 1,50
- < 1,00laag: meer eigen middelen dan schulden
- 1,00 – 3,00gemiddeld
- ≥ 3,00hoog: zwaar gefinancierd met vreemd geld
Wat is een normale schuldgraad?
Vuistregels die Nummo gebruikt: onder 1 heeft het bedrijf meer eigen middelen dan schulden, tussen 1 en 3 is het gemiddeld, boven 3 is het zwaar gefinancierd met vreemd geld.
Ook hier verschilt het per sector. Vastgoedbedrijven en groothandels werken van nature met meer schulden, adviesbureaus en softwarebedrijven met minder. Een hoge schuldgraad is vooral een risico als het bedrijf weinig verdient om die schulden af te lossen: kijk daarom ook naar de EBITDA en de cashflow.
Schuldgraad en solvabiliteit
De schuldgraad is de keerzijde van de solvabiliteit. Beide gebruiken dezelfde cijfers: de bakkerij heeft een solvabiliteit van 40 % en een schuldgraad van 1,50. Stijgt de solvabiliteit, dan daalt de schuldgraad.
| Solvabiliteit | Schuldgraad | Betekenis |
|---|---|---|
| 50 % | 1,00 | evenveel eigen middelen als schulden |
| 40 % | 1,50 | zoals de bakkerij |
| 25 % | 3,00 | drie euro schulden per euro eigen vermogen |
| 10 % | 9,00 | zeer dunne buffer |
Bij Bakkerij De Zoete Korst daalde de schuldgraad in vijf jaar van 2,74 naar 1,50, omdat de winsten in het bedrijf bleven.
- vuistregel 3,00
Reken het zelf uit
Wil je de schuldgraad berekenen van een ander bedrijf? Vul dan de cijfers uit zijn jaarrekening in. De rubrieken volgen het officiële schema van de jaarrekening.
- Solvabiliteit40 %