Liquidité : l'entreprise peut-elle payer ses factures ?

Qu'est-ce que la liquidité ?

Une entreprise peut être bénéficiaire et pourtant avoir des difficultés si l'argent rentre trop tard. La liquidité compare ce qui devient de l'argent dans l'année (stocks, créances, argent en banque) à ce qui doit être payé dans l'année (fournisseurs, impôts, salaires, emprunts à court terme).

C'est une photo à la date du bilan. Une entreprise saisonnière, comme un glacier ou un magasin de jouets, peut donner une image très différente à un autre moment de l'année.

Calculer la liquidité : les deux formules

La liquidité au sens strict exclut les stocks, car ils ne se vendent pas toujours vite ni à leur pleine valeur. On l'appelle donc aussi quick ratio ou acid test. Pour le commerce et la production avec beaucoup de stock, l'écart entre les deux ratios est grand ; pour un prestataire de services sans stock, ils sont égaux. Les numéros de rubrique suivent le schéma officiel des comptes annuels.

Exemple : Bakkerij De Zoete Korst

La boulangerie fictive a 190 000 € d'actifs circulants : 45 000 € de stock (farine, emballages, produits finis), 85 000 € à encaisser auprès des clients et 60 000 € en banque. Dans l'année, elle doit payer 150 000 € : 30 000 € de remboursements d'emprunts, 70 000 € aux fournisseurs et 50 000 € d'impôts, salaires et cotisations sociales.

1. Étape 1

   Liquidité générale

   Divisez tous les actifs circulants par les dettes à court terme.

   190 000 € ÷ 150 000 € = 1,27
2. Étape 2

   Liquidité au sens strict

   Retirez d'abord le stock, puis divisez à nouveau.

   (190 000 € − 45 000 €) ÷ 150 000 € = 145 000 € ÷ 150 000 € = 0,97

Avec le stock, la boulangerie peut payer 1,27 fois ses dettes à court terme. Sans le stock, on passe juste sous 1. Pour une boulangerie, c'est moins grave qu'il n'y paraît : pain et pâtisseries se vendent chaque jour, le stock tourne vite.

Quelle est une bonne liquidité ?

Règles empiriques utilisées par Nummo pour la liquidité générale :

• Sous 1 : moins d'actifs circulants que de dettes à court terme. L'entreprise doit compter sur de nouvelles rentrées ou du crédit.
• Entre 1 et 1,5 : suffisant, mais juste.
• Entre 1,5 et 3 : sain.
• Au-dessus de 3 : largement suffisant. Sûr, mais beaucoup d'argent peut dormir.

Pour la liquidité au sens strict, 1 sert de repère. Ce sont des règles empiriques qui varient selon le secteur. Un supermarché reçoit de l'argent comptant et paie ses fournisseurs plus tard : il travaille souvent sous 1 sans problème. Une entreprise de construction avec de longs délais de paiement a besoin de plus de marge.

À quoi faire attention ?

• Les créances comptent pour leur montant total, même si un client risque de ne pas payer.
• Une ligne de crédit que la banque maintient rend un ratio faible moins inquiétant. Cela ne se voit pas dans les comptes annuels.
• Regardez aussi le fonds de roulement : le ratio dit combien de fois, le fonds de roulement combien d'euros de marge.

Calculez vous-même

Vous voulez calculer la liquidité d'une autre entreprise ? Saisissez alors les trois chiffres de ses comptes annuels. Les champs reprennent l'exemple de la boulangerie.